เดิมตำบลบ้านหวาย  ยังไม่เป็นตำบลหมู่บ้านส่วนใหญ่ขึ้นกับตำบลหนองแสง อำเภอ วาปีปทุม  จังหวัดมหาสารคาม  ต่อมาได้แยกออกจากตำบลหนองแสงไปขึ้นกับตำบลหนองคู  เพื่อตั้งเป็นกิ่งอำเภอนาดูน  จังหวัดมหาสารคาม  เมื่อ  พ.ศ.2501และต่อมาได้ขอแยกออกจาก ตำบลหนองคู  กิ่งอำเภอนาดูน  จังหวัดมหาสารคาม  มาตั้งเป็นตำบลบ้านหวาย  เมื่อ พ.ศ.2516  โดยมี  นายประดิษฐ์  ทักษิณ เป็นกำนันคนแรก  ตั้งแต่  พ.ศ.2516 – 2526  ซึ่งเป็นคนก่อตั้งตำบลบ้านหวาย  อำเภอวาปีปทุม  จังหวัดมหาสารคาม  จนถึงปัจจุบัน
                   กำนันคนที่  2  คือ  นายล้วน  ปริเตสังข์         ตั้งแต่  พ.ศ.2526 – พ.ศ.2532
                   กำนันคนที่  3  คือ  นายวีระพล  ปะติเท        ตั้งแต่  พ.ศ.2532 – พ.ศ.2544
          ตามพระราชบัญญัติสภาตำบลและองค์การบริหารส่วนตำบล  พ.ศ.2537  (มีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคม พ.ศ. 2538)  หมวด 1 ว่าด้วยเรื่องสภาตำบล  โดยมาตรา 6  ในตำบลหนึ่งให้มีสภาตำบลหนึ่งมีอำนาจหน้าที่ตามพระราชบัญญัตินี้ให้สภาตำบลมีฐานะเป็นนิติบุคคล มาตรา  7  สภาตำบลประกอบด้วยสมาชิกโดยตำแหน่งได้แก่  กำนัน  ผู้ใหญ่บ้านของทุกหมู่บ้านในตำบลและแพทย์ประจำตำบล 
และสมาชิกซึ่งได้รับการเลือกตั้งจากราษฎรในแต่ละหมู่บ้านในตำบลนั้นเป็นสมาชิกสภาตำบลหมู่บ้านละหนึ่งคน  และหมวด 2 ว่าด้วยเรื่ององค์การบริหารส่วนตำบล  มาตรา 40  สภาตำบลที่มีรายได้โดยไม่รวมเงินอุดหนุนในปีงบประมาณที่ล่วงมา ติดกันสามปีเฉลี่ยไม่ต่ำกว่าปีละหนึ่งแสนห้าหมื่นบาท  หรือตามเกณฑ์รายได้เฉลี่ยในวรรคสอง  อาจจัดตั้งเป็นองค์การบริหารส่วนตำบล ฯ มาตรา 45  สภาองค์การบริหารส่วนตำบลประกอบด้วยสมาชิกโดยตำแหน่ง  ได้แก่  กำนัน  ผู้ใหญ่บ้านของทุกหมู่บ้านในตำบล  และ แพทย์ประจำตำบล  และสมาชิกซึ่งได้รับการเลือกตั้งจากราษฎรในแต่ละหมู่บ้านในตำบลนั้นเป็นสมาชิกสภาตำบลหมู่บ้านละสองคน ดังนั้น
           ในปี พ.ศ.2538  จึงได้มีการจัดตั้งสภาตำบลบ้านหวายขึ้น  และ
           ในปี พ.ศ.2540  (25 กุมภาพันธ์ พ.ศ.2540)  ได้ยกฐานะสภาตำบลบ้านหวายเป็นองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย  จนถึงปัจจุบัน โดยเริ่มต้นมีสมาชิกสภาองค์การบริหารส่วนตำบลรวมทั้งสิ้น  52  คน  จากสมาชิกโดยตำแหน่ง  18  คน  และสมาชิกซึ่งได้รับการเลือกตั้งจากราษฎร ในแต่ละหมู่บ้านในตำบลนั้นเป็นสมาชิกสภาตำบลหมู่บ้านละสองคน  เป็น  34  คน (17  หมู่บ้าน)  โดยมีคณะกรรมการบริหารองค์การบริหารส่วนตำบลทั้งหมด  7  คน  เป็นกำนัน  1 คน  เลือกจากสมาชิกสภาองค์การบริหารส่วนตำบลซึ่งเป็นผู้ใหญ่บ้าน  2  คน  และ สมาชิกซึ่งได้รับการเลือกตั้ง  4  คน  คณะกรรมการบริหารเลือกกรรมการบริหารคนหนึ่งเป็นประธานกรรมการบริหาร  ซึ่งก็คือ นายวีระพล  ปะติเท  เป็นประธานกรรมการบริหารองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย  (พ.ศ.2540 – พ.ศ.2544)
ในปี พ.ศ.2542  เงินรายได้ไม่รวมเงินอุดหนุน  รวมเป็นเงิน  11,544,877  บาท 
รายรับ  เป็นเงิน  2,710,281  บาท  รายจ่ายรวมเงินอุดหนุน เงินสะสม  เป็นเงิน  2,708,081  บาท  ดังนั้นองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย  จึงเป็น
องค์การบริหารส่วนตำบลชั้น  5  (พระราชบัญญัติระเบียบบริหารงานบุคคลส่วนท้องถิ่น  พ.ศ.2542  โดยมีการแบ่งระดับขององค์การบริหารส่วนตำบลออกเป็น 5 ชั้น ตามระดับของรายได้ ดังนี้   
1) อบต. ชั้น 1 รายได้ตั้งแต่ 20 ล้านบาทขึ้นไป  
2) อบต. ชั้น 2 รายได้ระหว่าง 12 - 20 ล้านบาท
3) อบต. ชั้น 3 รายได้ระหว่าง 6 - 12 ล้านบาท  
4) อบต. ชั้น 4 รายได้ไม่เกิน 6 ล้านบาท  
5) อบต. ชั้น 5 รายได้ไม่เกิน 3 ล้านบาท)
           ในปี พ.ศ.2545  ตามประกาศกำหนดขนาดขององค์การบริหารส่วนตำบล  
ณ  วันที่  21  สิงหาคม  พ.ศ.2545 มีการเปลี่ยนแปลงการแบ่งกลุ่ม อบต. เป็น 3 ขนาด คือ
1) อบต.ชั้น 1 กำหนดให้เป็น อบต.ขนาดใหญ่ 
2) อบต. ชั้น 2 และ อบต. ชั้น 3 กำหนดให้เป็น อบต.ขนาดกลาง   
3) อบต. ชั้น 4 และ อบต. ชั้น 5  กำหนดให้เป็น อบต.ขนาดเล็ก 
  ดังนั้นองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย  จึงปรับเป็นองค์การบริหารส่วนตำบลขนาดเล็ก
           ในปี  พ.ศ.2546  พระราชบัญญัติสภาตำบลและองค์การบริหารส่วนตำบล  พ.ศ.2537  แก้ไขเพิ่มเติมฉบับที่  5  พ.ศ.2546   ได้ยกเลิกตำแหน่งประธานกรรมการบริหาร 
ในส่วนของคณะผู้บริหาร  เป็น นายกองค์การบริหารส่วนตำบล  ซึ่งในขณะนั้นมี 
นายสละ  แตงอ่อน  ดำรงตำแหน่งเป็นประธานกรรมการบริหารองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย (พ.ศ.2544 – พ.ศ.2546) จึงได้เปลี่ยนตำแหน่งเป็นนายกองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย  (พ.ศ.2546 – พ.ศ.2548)  ตามวาระดำรงตำแหน่งต่อเนื่อง  4 ปี
             ในปี  พ.ศ.2551  (21  สิงหาคม  พ.ศ.2551)  องค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวายได้มีประกาศปรับขนาดองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวายจากขนาดเล็กเป็นขนาดกลาง

             ปัจจุบันองค์การบริหารส่วนตำบลบ้านหวาย  เป็นองค์การบริหารส่วนตำบลขนาดกลาง  มีฐานะเป็นนิติบุคคล มีความเป็นอิสระในการดำเนินงานภายในขอบเขตที่กฎหมายกำหนด  มีทรัพย์สินและรายได้เป็นของตนเอง  อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกรมส่งเสริมการปกครองท้องถิ่น  กระทรวงมหาดไทย  ผู้บริหารสูงสุด  คือ  นายกองค์การบริหารส่วนตำบล 
ซึ่งมีภารกิจให้บริการประชาชนในเขตองค์การบริหารส่วนตำบลและพัฒนาให้เจริญรุ่งเรือง  มีพื้นที่  ประมาณ 96.60 ตารางกิโลเมตร หรือประมาณ 60,375 ไร  แบ่งการปกครองเป็น  17  หมู่บ้าน